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基准预测为19年进行定向/置换式降准3-4次。市场关于降准的预期较为一致，但对于降准次数并没有明确预期。我们预计，19年大概率仍旧延续18年的降准模式，定向+置换式。一方面，在支持小微、民企的信用扩张方面继续发力；另一方面，通过降准置换到期的MLF，扩大低成本基础货币投放规模。随着降准的进一步推进，预计银行超储率还会继续提升，比18年三季度的1.5%还有较大上升空间。

由于一些人已经感受到了即将到来的转变，2018年黄金的需求达到了近半个世纪以来的最高水平。俄罗斯和中国引领了淘金热，5月份两国央行分别增持了16吨和7吨黄金。今年头5个月，俄罗斯和中国都将其黄金储备增加了70多吨。责任编辑：唐婧证券时报网 翁健

关于随行付屡收罚单、网络出售POS机及公开帮助用户信用卡套现等问题，北京商报记者拨打随行付官网总部电话，其工作人员表示不接受采访。随后，记者尝试多次联系该电话，但截至发稿，该电话一直处于正在通话中。此后，记者尝试向其官网邮箱发送采访提纲，但邮件被退回。

直到今年2月27日，皇庭国际才发布公告称，郑康豪已经正常在岗履职，公司经营情况一切正常。在此期间，郑康豪在协助调查的消息多次出现在皇庭国际重大资产重组停牌进展公告的“风险提示”中。值得注意的是，在去年郑康豪被调查前几天，皇庭国际宣布停牌，进入重大资产重组，但当郑康豪回归正常履职后，公司重组一事不了了之，以失利而告终。

圣牧调整，对上游有机原奶业务进行收缩值得注意的是，2018年是大北农集团董事长邵根伙执掌圣牧的第二年，与创始人姚同山时期不断上马液奶生产线、走打折促销路线不同，如今圣牧对下游市场更侧重于稳价与高端形象的维护。财报显示，中国圣牧于2017年在终端市场实施高端、高价值的“稳价”战略，同时加大对经销商、分销商的扶持力度，因此也导致该板块收入大降。今年上半年，中国圣牧依然要求市场终端全面稳定价格，同时调整上下游产品的销售结构，以匹配其新制定的“以产定销”有机液奶销售策略，优化回款质量。

到目前为止，市场对于19年货币政策的预期非常一致，基调是“宽松”，降准将会持续见到，降息几乎也是较大概率事件。从昨日盘面表现来看，市场对于未来货币政策延续宽松的认知进一步得到强化，尤其是对于降息的预期有明显升温。回顾18年债市，主线逻辑是融资收缩，然而近几个月的社融数据显示，即便政策已经及时进行了纠偏，但从宽货币到宽信用的时滞也比此前市场预期的更长，即便两次调整口径也于事无补。而随着油价暴跌，在前期工业品走弱的基础上，有色、化工等大宗商品均出现显著调整，通胀预期也迅速降温。如果考虑到19年面临地产及出口确定性走弱的情况，稳增长的压力有增无减。在经济出现明显企稳改善信号之前，货币政策大概率维持宽松惯性，甚至会进一步宽松。